回顾2020年以来的养殖业发展，可以用“高开低走”和“产能恢复”这两个关键词概括。2020年10月猪价创下年度和历史新高，行业处于暴利阶段，刺激生猪产能加快恢复，2021年第二季度生猪供应达到2017及2018年同期水平，猪价进入大周期下降通道，后期生猪市场面临的主要风险在于猪价下跌和饲料成本上涨剪刀差问题，生猪养殖利润将明显变薄，甚至出现亏损。
一、2020年以来猪肉价格形势回顾
2020年我国生猪价格持续高位运行，1月初至2月中猪价整体延续2019年底上涨行情，猪价从2019年底的33.21元/公斤上涨至2020年2月中的37.46元/公斤，随后受春节后季节性需求回落叠加新冠肺炎疫情影响，猪价快速下降，由2月中高位持续回落至5月中的26.41元/公斤，随着疫情防控形势逐渐平稳，5月中猪价探底回升并大幅上涨，7月中猪价约37.8元/公斤，涨幅43%，8-9月，猪价整体高位震荡，猪价波动区间在36-37.5元/公斤左右，第四季度，随着生猪产能恢复加快，猪价整体开始弱势下跌，但年末冻肉出库受限，加上食品供应元旦、春节备货，12月后猪价快速回升，12月末猪价再度上涨至36-37元/公斤。
2021年1月中至今，猪价从37元/公斤快速下跌至6月15日的13.8元/公斤，5个月内降幅达62%。究其原因，一方面是生猪产能持续恢复，另一方面在价格上涨市场预期中，一些养殖户不断压栏，大量出现400斤/头，甚至更大体重的超大猪，大比例超大猪额外增加了猪肉供应，引发猪价快速下跌。当前，养殖户未能理性认识到生猪产能恢复趋势，对后期猪价仍持乐观态度，部分养殖户继续坚持压栏，使得猪价增加了更多不确定性。
单位：元/公斤
数据来源：布瑞克农业数据库
图1 2020年至今生猪价格情况
二、产能加速恢复，下跌趋势基本明确
自2020年第四季度生猪产能恢复加快以来，据农业农村部统计，截至2021年4月底，全国生猪存栏和能繁母猪存栏均已恢复到常年水平的95%以上，且2019年末开始大量引种祖代母猪持续释放产能，生猪产能仍处于持续增长趋势。
单位：万头
数据来源：国家统计局
图2 2012年至今每季度末全国生猪存栏量情况
非洲猪瘟爆发后，国家相关部门对生猪养殖生产倾斜政策，除财税方面的补贴外，还加大了生猪养殖用地的支持力度。大型养殖集团产能持续扩张，不少主营业务为其他的企业也纷纷跨界养猪。据布瑞克统计，截止2020年11月底，2019-2020年大型企业养殖项目（包括签约、开工、投产、预案）总计新增肉猪产能约14.3亿头（存在部分重复申报及无实际进展项目），母猪产能155.64万头，祖代猪1.74万头，按平均建设期2-3年，预计2021-2022年新增产能陆续投产。截止2020年11月底，已有31%生猪项目开工，有约13%生猪项目已经投产，生猪产能恢复速度快于预期，叠加已陆续投产的2021-2022年新增产能，当前生猪产能面临过剩风险，2022年或将进一步加剧。
从引种数量上看，近年我国引种数量占我国核心群种猪数量的比例不断降低，2016 年引种5524头，在我国核心群种猪数量的比例不到3%。进入2020年，上半年种猪进口量快速增加，据不完全统计，2020年生猪引种量超过2万头，2021年上半年种猪引进仍维持较大数量，预计上半年引种量超过1万头。生猪从引种到繁育还需一定时间，目前，2019-2020年引种产能逐步释放，加快国内种猪存栏增加，大规模引种必然会推动生猪种源产能在当前及未来两年持续释放。
单位：头
数据来源：海关总署
图3 2008-2020年种猪引种量情况
三、饲料原料供应仍然偏紧，饲料价格持续处于高位
2020年以来我国玉米、大豆进口量增长明显，今年1-5月，我国已累计进口玉米1173万吨、大豆3823万吨，同比分别增加321.9%和12.8%，但随着养殖业产能持续恢复，饲用消费需求仍将持续增长。玉米方面，从今年开始，饲料企业广泛使用小麦、杂粮进行替代，在一定程度上改变了玉米供需惯性，饲料原料供应偏紧状态有所缓解。但部分贸易商囤粮惜售心态未完全瓦解，仍有意控制玉米出货量以维持玉米价格，加之市场对新年度玉米种植成本持看涨态度，从3月下旬起，玉米价格虽开始有所下降，但整体降幅不大，今年6月，玉米市场价格平均在2875元/吨左右，较3月仅下降了3.4%，是去年同期的1.3倍，仍处于较高水平。豆粕方面，2020年第四季度进口大豆原料充足，豆粕供应正常，但美国大豆库存低预期促使美豆价格维持高位，抬高国内大豆进口成本，进而推高国内大豆生产成本。玉米和豆粕价格上涨，每头生猪饲料成本较2020年上半年增加150元左右。从上半年情况看，饲料企业1-2月连续上调3次饲料出厂价格，4月虽短暂下调，进入5月再度上调。目前生猪全价料普遍较2020年末上调150-200元/吨，较2020年初上调700-900元/吨，饲料成本维持高位，该情况预计要到2022年后才逐步有所缓解。
单位：元/吨
数据来源：布瑞克农业数据库
图4 2020年至今主要饲料原料月度平均价格
四、2021年养殖利润下降，企业宜从扩张转为精细化管理
2019-2020年生猪养殖整体利润较高，2019年11月初生猪养殖利润最大值达到3244元/头，全年平均利润1013元/头，2020年养殖利润有所回落，但仍处于高位，2020年生猪养殖平均利润约1215元/头。2020年第四季度猪价进入大周期下跌通道，生猪行业利润缩水明显，截止12月中旬生猪规模养殖平均养殖利润已不足1000元/头。
2021年3月中，外购仔猪养殖已经开始出现亏损，进入到5月中下旬，自繁自养生猪养殖业开始出现亏损，压栏至350斤外购小猪养殖亏损超过2000元/头，短期亏损仍持续。仔猪价格从年初1500-2000元/头，快速下跌至6月初的300-500元/头，母猪繁育利润业从之前超过10000元/窝回落至盈亏线附近。
单位：元/头
数据来源：布瑞克农业数据库
图5 2020年至今外购仔猪养殖成本收益情况
从生猪养殖成本角度看，长期以来，在我国生猪养殖成本中饲料成本占比最大约56%，其次是仔猪成本约占23%左右。2020年仔猪成本、饲料成本以及防疫等投入持续限制全年生猪养殖利润空间，2020年下半年生猪养殖利润整体呈回落态势。据布瑞克监测，2020年8月底生猪养殖成本最高达到年内最高值3330元/头，且8-9月份成本均超过3000元/头，12月中旬生猪养殖成本仍约2980元/头，主要是饲料成本持续上涨影响，生猪养殖成本总体下降幅度有限。而养殖成本中仔猪成本从2019年低点不足300元/头，最高上升到2100元/头，随着2020年第二季度后期仔猪供应进一步增加仔猪成本有所下降，生猪养殖成本有所回落，但整体仍处于高位，截止12月中旬仔猪成本为1500元/头左右。此外，猪场管理及生猪防治等综合成本也呈上涨趋势，人工、防疫、死亡损耗等综合成本从2018年280-300元/头上升至今450-480元/头，预计2021年生猪养殖成本仍处于高位。
随着产能恢复，2021年生猪供应从偏紧到过剩，叠加牛羊供应创历史高点、禽类产能过剩，猪价逐步走低，行业应转变思路，从产能扩张转为存量精细化管理，控制单位成本，提高效率，重心在生产管理和饲料原料及猪价风险管理，充分利用衍生工具规避价格风险。
（作者：张然，韩静波 价格成本调查中心；林国发 布瑞克农业大数据科技集团有限公司）