养殖业是农村产业发展的重要一环，散户养猪是极为普遍的一项产业。在最近这两三年的时间里，猪肉价格坐了一趟过山车，有的农户狠狠地赚了一笔，有的农户负债累累，有的农户盖猪圈、扩大养殖规模，有的农户缩手缩脚、减少养殖规模，为什么会这样？本文先从生猪价格与猪肉价格关系出发，分析散户赚钱的关键，同时，用财务公式印证结论；最后，从投资角度，谈谈散户养猪的策略。
一、生猪价格与猪肉价格关系
在不考虑收购、屠宰、销售等流通环节的税费、利润等因素的情况下，则出栏前后、屠宰前后、上市前后的价格相等，即存在等式：肉价×肉重＝猪价×猪重，式中价格均为卖价，可知，肉价＝猪价/出肉率，考虑上述因素，则有，肉价＝猪价/出肉率×k＝猪价/0.7×1.4，式中：出肉率为65%～75%，取70%，生猪从出栏到进入市场产生的费用包括收购费用、屠宰费用、销售费用等为k，按生猪价格/0.7的30%～50%估计，取40%。可知，猪肉价格和生猪价格成正比关系，猪肉价格上涨，生猪价格就上涨，猪肉价格下跌，生猪价格就下跌，猪肉价格取决于供需关系，猪肉供大于求，生猪价格可能会跌破养殖成本，猪肉供需平衡，养殖户可能保本或略有盈利，猪肉供不应求，养殖户盈利可观，猪粮比n可以看做盈亏平衡点。
猪肉价格＝生猪价格/0.7×1.4＝生猪价格×2＝（生猪成本价＋利润）×2，养猪毛收入＝生猪价格×出栏数量＝猪肉价格×0.7/1.4×出栏数量＝（生猪成本价＋利润）×出栏数量。
对养殖户来说，影响毛收入的因素有：生猪价格、猪肉价格、出肉率、流通环节的费用、养殖规模、养殖成本、利润。养殖户能够完全控制的因素是养殖规模、养殖成本，养殖户能够部分控制的因素是生猪价格、出肉率、流通环节的费用、利润。
由此可知，盈利的关键点是：1、控制成本，千方百计降低养殖成本，提高出肉率，减少流通环节，品质好的可以直销或者定点供肉，2、根据市场行情，动态调整养殖规模，在市场行情好的时候，扩大规模，在市场行情低迷的时候，压缩规模，3、提高品质、质量，提高议价能力；有特色的猪肉常年供不应求，价格居高不下；普通猪肉，随行就市，价格完全受制于市场供需关系。
双柏县鄂嘉镇的“密架山猪”走的是高端特色路线，经权威机构检测确认其营养价值及肉质为云南最好的猪肉品质，达到出口欧盟标准，多次获得国际大奖，广受客户好评，市场供不应求，价格远高于市场普通猪肉[1]。
从财务角度看，净资产收益率ROE＝净利润/净资产＝净利润/销售收入×销售收入/总资产×总资产/净资产＝销售净利率×资产周转率×财务杠杆比率，可见，从财务分析角度看，一个企业想提高股东回报率，无非是三种途径：提高产品或服务的价格，增加销售收入，或提高融资比例[2]。可见，这个公式的结论和上面公式的结论基本一致。
二、养猪的策略
养猪是农村家庭收入来源之一。从收入来源角度看，可以是单一收入途径，可以是多种收入来源途径。有的农户，多管齐下，种植、养殖、打工三条路径并行，种植的种类有：玉米、蚕豆、豌豆、水稻等，养殖的种类有：猪、牛、羊、鸡、鸭等，打工的种类有：季节性外出务工、长年在外务工，扩大收入来源，不把鸡蛋全部装在一个篮子里，东方不亮西方亮，风险有效分散。有的农户，单一收入渠道，以养猪为主，在猪价周期性的波动中，收入随之起伏。
具体到养猪这件事，其实有很多方案需要比选、决策，方式1：全部养殖大猪，方式2：全部养殖小猪，方式3：部分大猪部分小猪，按照是否自行养殖母猪繁殖小猪，三种方式可以各分为两种。按照饲养粮食来源，可以分为几种，方式1：利用自有地和租种地粮食养殖，2、利用自有地粮食养殖，3、全部外购粮食养殖，4、部分外购部分租种部分自有粮食养殖。按照猪的品种，分为：大白猪、杜洛克、长白猪、汉普夏猪、地方特色猪等。考虑多种重要因素，组成多种方案进行比选，选出一条合适的路线，并根据市场情况，动态调整、优化。
疫情以来，有的农户大赚了一笔，有的农户大亏，有的农户有赚有亏，有的农户绝了养猪的念头，有的农户在苦苦坚持，有的农户继续养殖。这些现象是怎么回事？
这一轮养猪，很多老百姓就是典型的追涨杀跌，看到别人在历史性的高价中赚到不少钱，乐观情绪蔓延，以为高价还会持续，看多，扩大养殖规模，结果猪价腰斩，亏得惨不忍睹；有人在猪价回落的时候，眼见猪价连降数月，悲观情绪蔓延，看空，不想养殖。养殖户追涨杀跌的做法和股市中散户追涨杀跌的行为何其相像，不同的是，价值投资者在低位买的越多越好，对低位的持续时间不敏感，但是对养殖来说，不确定会持续多久的低位是非常不利的因素，因为养殖一定时间就必须出栏，如果在出栏时价格没有走出低位，就面临亏损。有的散户抱怨自己财运不顺，其实，别人在疫情期间的高价中赚大钱，并不是因为准确预判行情，提前做好布局，仅仅是因为运气，刚好赶上这一波高峰。作为一个散户，我们没法预测市场未来的走向，我们只能根据市场变化，尽量采取有利的策略，尽量留在市场中，才有可能赚到养猪的钱。
散户看到的是眼前的现实，大企业看到的是未来。和散户不同，大型养殖企业在这次大跌的行情中，顶着巨亏，拼命扩大养殖规模。如果低位运行几年，散户可能就被清洗出去，将来的市场供应者变成大企业，价格有可能是长期在合理高位，不会频繁出现周期性的暴涨暴跌。趋势投资者为什么敢追涨杀跌，并且还能取得成功，其中的一个原因应该是交易可以在很短的时间内完成，因为可以快进快出，就可以及时止损，就可以在高位时根据预判尽可能多地吃到一个波段，可以在下跌的过程中卖出买进拿到更多便宜的筹码，假如规定最少持有三个月才能卖出，那么趋势投资者可能难以成功，因为预测本来就是很困难的事情，固定时点的预判更是难上加难。
养猪要解决的问题是如何在周期性行业中生存下去？方式1、提供能够超越周期的产品，比如密架山猪，方式2、顺着周期养殖，正常价位，多养小猪，少养大猪，或者一半大猪一半小猪，提高周转速度，降低存栏风险，见好就收；高价位少养小猪，多养大猪，尽量留住利润，高价位末期，少养大猪，多养小猪；低价位控制母猪繁殖速度，缩减养殖规模，不养或少养大猪和小猪，低价位末期适当增加养殖数量，【详见附图，图中L1是价格高位，L2是价格低位，L3是盈亏平衡线，适合养猪的时间段是L2以上，价格从正常到低位的时间段以及价格从低位到正常的时间段，这两个时间段风险很大，需要控制规模，前者要尽快出货，大幅压缩规模，后者可在低位末期，适当增加规模。】，方式3、扩大收入来源，在养猪之外，拓展稳定可靠的收入渠道。
参考资料
1、书籍《双柏》P209，云南人民出版社
2、书籍《时间的玫瑰——但斌投资札记》P238