来源：雪球App，作者： 沙漠骆驼zuo，（https://xueqiu.com/3512750733/151310868）关于生猪养殖业的一些个人看法
近期，因工作需要，重新开始研究养猪行业。闲来无事，写了一些看法。对于有实力的企业，如果产业战略布局允许的话，我个人建议还是要从事养猪业。
1、为什么要从事生猪养殖业？
（1）生猪养殖业是我国农业传统产业，我国自古有“猪粮安天下”的说法，猪肉和粮食一样是保障我国食品安全的基础产业，是重要的“菜篮子”产品，也是中央提出的“市长负责制”的重要和敏感的民生保障产业。从事生猪产业，不仅仅是响应国家号召，更是保障民生、积极承担社会责任。
（2）虽然就目前总体来说，猪肉产品在我国肉类产品消费结构中的占比呈现下降趋势，但目前而言，我们仍然能够非常理性的确定，猪肉消费在我国肉类消费中仍处于，而且仍将长期处于绝对主导地位，根据国家统计局近10年的数据统计，我国猪肉的年消费量持续稳定在5400万吨左右，占肉类消费的比重约为60%。即使随着国民经济发展水平和人民生活水平的提高，牛羊肉等肉类消费比重会出现上升，猪肉的总体消费量无法长期保持在60%左右，但我们仍然可以非常明确的推断，猪肉消费占肉类总量的比例必然不会低于50%。市场前景依旧广阔。
2、国家政策还会支持养猪吗？
我国生猪产业是一个关系国计民生的重要产业，从近十年的政策支持而言，关于能繁母猪补贴、抵押质押、贷款贴息、运输、保险、农机等等政策是长期持续存在的，只是2019年在普及力度上更广泛，2019年也是对于生猪产业政策支持力度最大、政策利好最多的一年，同时还是养猪业政策普及最全面、最深入的一年。但是这并不意味着其他年度对于生猪产业没有政策支持，关于能繁母猪补贴、抵押质押、贷款贴息、运输、保险、农机等等政策是长期持续存在的，而且也必将随着国家生猪产业转型升级和结构调整的布局优化，会对于在生猪产业深耕细作、持续合规经营、健康稳定运营的企业有更多的政策支持力度。
3、养猪还有发展空间吗？
（1）我国生猪养殖业近十年来，经历了三次的猪周期，2019年的猪价历史性新高，是2015年以来持续的环保及2018年非洲猪瘟的双重效应下所呈现的非理性局面，我们有理由相信2020年猪价会进入下行通道，但是目前是否已处于下行拐点，这个是我们无法预料的，即使是真正的经历过多次猪周期的业内人士，也无法确定能够合理预测下一次的猪周期在什么时候会到来。放眼全球任何一个产业，都一定会存在着因供求关系不平衡而发生的价格上下波动，养猪业的猪周期同样如此。我们需要了解和掌握猪周期这样的经济规律，但是很显然，我们不会单纯的依靠猪周期来从事这个产业。
（2）从近期看，猪价下降不仅是养猪业内人士的预言，更是全体民众的期盼。我们不可否认的是，2020年猪价将进入下行通道，但这个拐点何时到来，我们无法预测。同时，我们也应该非常理性的看到，猪价进入下行通道，对于生猪产业本身而言，并非是坏事。生猪产业不仅仅是由生猪养殖业，更有与其密切相关的上游种植业、饲料加工业、下游屠宰业、食品加工业等等，围绕着生猪养殖业的全产业链链条很长，涉及的范围也很广，从产业本身的健康发展而言，畸高的猪价并非是一个长久的、良性的发展局面。因此，作为行业内从业者而言，我们期待着猪价能够稳定在一个合理的水平，从业人员都期望减少应对因极端猪周期造成的短视性生产经营规划和策略调整。
（3）近年来，多家A股上市公司及地方养猪业龙头企业均在加码生猪养殖。但总体而言，我国的生猪养殖业的产业集中度与丹麦、美国等发达国家仍旧不可同日而语，我国规模养殖业的占比目前仍然不到全部生猪产能的30%，与发达国家70%的产业集中度相比，差距甚远。从另一个层面我们能够看到，上市猪企，包括、、正邦、新希望、天邦、中粮、、华统等29家养猪概念股公开的2019年出栏数据总和仅为4943.86万头，占我国生猪总需求量的比例不到7%，未来五年内发展规划的产能总和也不足2亿头，与我国总体7亿头（预计五年内会降低至6-6.5亿头）的需求量相比，占比也不到30%（具体的数据我们会在可研报告中进行详细的分析）。我们可以预计，现有的养猪企业，无论是第一梯队的上市公司和大型国有企业（等），第二梯队的地方龙头企业，第三梯队的产业转型者（饲料厂、食品厂等）以及作为后续力量的新进入者，未来五年内的产能总和亦不可能完成全国50%以上的产能消化。因此，生猪养殖业的产业定价权还远不可能实现寡头经济的局面，加之大企业，尤其是上市公司，对于猪价下行所面临的业绩压力更大，其更不愿意看到毛猪集中上市导致的猪价过快降低，产能过剩的局面亦不会出现。
四、要不要一起玩？
（1）我国生猪产业，经过近二十年来的持续发展，行业格局和从业者都经历了较大的变化。生猪养殖业亦从“穷养猪、富养狗”的古话演变成当前生猪养殖业对资金、技术、管理等均提出了严格要求的关系国计民生的重要支柱性产业，我国生猪产业当前正在进入积极的产业转型升级期。目前而言，进入生猪养殖业，确实需要具有一定的资金实力、技术能力、管理水平等，但这个产业也并非铁桶一块，无法进入的。互联网公司、科技公司、重工业企业转型养猪的不在少数，虽然并未有此类公司因养猪而名声大噪的情形，但就市场行情来看，每一次猪价的涨跌都会直接带动养猪概念股的股价大幅度涨跌，尤其是2019年，猪价波动对于股价涨跌的影响特别明显，人们不仅会更多的关注主业为养猪的企业，甚至对于“概念性”养猪的企业也会驻足观望，从事生猪养殖业的社会影响力不可为不强。当然，我们不得不承认，在这个产业的发展中仍然将不可避免的出现良莠不齐、发展不均衡的状况，养猪业企业成败并存的局面仍然存在。即使是2019年的历史性行情下，作为我国上市猪企第一股的，仍然上演了黯然退市的戏码。但是我们要非常清醒的看到，雏鹰农牧的退市属于产业发展的个例和极端现象，而非普遍现象。
（2）从我国养猪业的产业布局和长周期来看，养猪业的转型升级明显加快，当前的生猪产业已逐步转变为现代化养猪业，技术集约、资源高效利用和环境和谐是现代化养猪业的重要特点，实现高产、优质、高效、生态、安全是现代化养猪业的最终目标和发展方向。在目前的转型期间，因环保、疫情、宏观调控、价格、技术等等多方面因素造成的猪肉价格上下波动是在所难免的。但是从长期来看，养猪业必然将会走向规模化、集约化、资源高效利用、环境和谐发展的总体格局。
（3）进入生猪养殖业，如果仅仅依靠以前的历史性经验来从事生猪产业，这无疑是不合理的，也是片面的。我们认为应该要打破传统的思维惯性，对于能否进入生猪产业进行抽丝剥茧的深入分析与战略决策，当我们充分理解了生猪产业的竞争不仅仅是我们称之为优劣势的资金、人才、管理等外部因素的竞争，更是自身持续发展意识、开行业竞争格局之先河、勇于担当社会责任的决心等战略顶层的竞争。
（4）我们在从事生猪产业的道路上，毫不避讳的讲，肯定会遇到猪周期、管理瓶颈、人才缺失、资金紧张、资源匮乏等等障碍，但是只有我们下定决心从事这个产业，这些障碍和问题就会成为我们未来道路上克服的一个一个的成就和经验。
套用非洲经济学家Dambisa Moyo的一句话“种一棵树，最好的时间是十年前，其次是现在”。时不我待，历史的机遇已经来临，未来已来。
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